Νέα γεωπολιτική ένταση και τεχνολογικές ανησυχίες πιέζουν το ΧΑ -0,75% στις 2.583 μον. - Ξάνα πάνω από τα 106 δολ. το Brent

(upd14) Πτωτικά κινείται το ελληνικό χρηματιστήριο, υποχωρώντας στις 2.583 μονάδες, σε συντονισμό με το αρνητικό κλίμα που επικρατεί στις διεθνείς αγορές. Οι πιέσεις στις τραπεζικές μετοχές παραμένουν ελεγχόμενες, με την Πειραιώς να καταγράφει απώλειες -1,5%, ενώ αρνητική είναι η εικόνα και στα μη τραπεζικά blue chips. Στο επίκεντρο των ρευστοποιήσεων βρίσκονται οι πετρελαϊκές εταιρείες ΕΛΠΕ -2,7%, Motor Oil -2,1%, με ιδιαίτερα χαμηλές συναλλαγές
Το θετικό κλίμα της προηγούμενης συνεδρίασης ανατράπηκε, μετά τις αναφορές για αμερικανική επίθεση στο νησί Qeshm του Ιράν. Την ίδια ώρα, οι ανησυχίες για το υψηλό κόστος των επενδύσεων σε υποδομές τεχνητής νοημοσύνης ασκούν πρόσθετες πιέσεις στις τεχνολογικές μετοχές. Παράλληλα, το αυξημένο ενεργειακό κόστος, ως απόρροια της σύγκρουσης με το Ιράν, προσθέτει έναν ακόμη παράγοντα πολιτικής πίεσης στην κυβέρνηση Τραμπ και το Ρεπουμπλικανικό Κόμμα ενόψει των ενδιάμεσων εκλογών στις ΗΠΑ.
Στο μέτωπο της ενέργειας, το πετρέλαιο επανέρχεται σε ανοδική τροχιά, με το Brent να ενισχύεται κατά 1,65%, στα 106,50 δολάρια το βαρέλι, και το αμερικανικό αργό WTI να καταγράφει άνοδο 1,5%, στα 97,85 δολάρια.
Η αναφερόμενη επίθεση εκτιμάται ότι αποτελεί την τελευταία σε μια σειρά περιορισμένων στρατιωτικών επιχειρήσεων που φέρεται να έχει πραγματοποιήσει η Ουάσιγκτον, την ώρα που οι διπλωματικές διαπραγματεύσεις μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν παραμένουν σε εξέλιξη.
Υπενθυμίζεται ότι στη χθεσινή συνεδρίαση, 2 Νοεμβρίου, το πετρέλαιο κατέγραψε βουτιά περίπου 7%, καθώς οι ενδείξεις προόδου στις συνομιλίες μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν είχαν περιορίσει τις ανησυχίες για περαιτέρω διαταραχές στον ενεργειακό εφοδιασμό. Ωστόσο, οι τελευταίες εξελίξεις επαναφέρουν την αβεβαιότητα στις αγορές.
Σε διπλωματικό επίπεδο, ο εκπρόσωπος του υπουργείου Εξωτερικών του Ιράν, Εσμαΐλ Μπαγκαΐ, δήλωσε ότι «η μπάλα βρίσκεται στο αμερικανικό γήπεδο» αναφορικά με το ενδεχόμενο επίτευξης συμφωνίας για τον τερματισμό της σύγκρουσης. Από την πλευρά του, ο πρόεδρος των ΗΠΑ, Ντόναλντ Τραμπ, υποστήριξε σε ανάρτησή του στα μέσα κοινωνικής δικτύωσης ότι η Τεχεράνη εμφανίζεται πρόθυμη να καταλήξει σε συμφωνία το συντομότερο δυνατό.
Σε τεχνικό επίπεδο, ο Γενικός Δείκτης διέσπασε καθοδικά το όριο των 2.600 μονάδων, με την προσοχή της αγοράς να στρέφεται πλέον στην περιοχή των 2.570-2.560 μονάδων, η οποία αποτελεί την επόμενη ζώνη στήριξης. Χαμηλότερα, ιδιαίτερη τεχνική σημασία αποκτά η περιοχή των 2.420-2.430 μονάδων, όπου συγκλίνουν ο εκθετικός και ο απλός κινητός μέσος όρος των 200 ημερών, διαμορφώνοντας ένα κομβικό επίπεδο στήριξης για την πορεία της αγοράς.
Οι 2.650 μονάδες συνιστούν την πρώτη σημαντική αντίσταση που καλείται να υπερβεί ο Γενικός Δείκτης, προκειμένου να ενισχύσει την ανοδική του δυναμική.
Στο ταμπλό των τραπεζών, εν μέσω μεταβλητότητας, τη μεγαλύτερη πτώση καταγράφουν Πειραιώς -1,5% από -2,37% χαμηλό και  ακολουθούν Εθνική -0,85%, Alpha Bank -0,85%, ενά ανοδικά επιχειρεί η Eurobank +0,40% από -2,96% αρχικά..
Στα μη τραπεζικά blue chips, οι μεγαλύτερες πιέσεις ασκούνται στις πετρελαϊκές εταιρείες ΕΛΠΕ -2,7%, Motor Oil -2,1%, ΔΕΗ -1,8%, Aktor -1,6%....ενώ ανοδικά επιχειρούν ΓΕΚ Τέρνα +1,4%, ΟΤΕ +0,90%, Lamda +0,80%...
Στα εταιρικά νέα, αύριο 4/11 αναμένονται τα αποτελέσματα από Εθνική Τράπεζα, Lamda και Coca Cola και ακολουθούν την Πέμπτη 5/11 οι δημοσιεύσεις από την Τράπεζα Κύπρου, Τιτάν και Metlen
Οι μέσες εκτιμήσεις για την Εθνική αναφέρουν καθαρά κέρδη στο 3μηνό περίπου 320 εκατ. ευρώ, για την Τιτάν καθαρά κέρδη 84 εκατ. ευρώ στο τρίμηνο μειωμένα κατά 18% και για το 9μηνό της Lamda 72 εκατ. ευρώ ζημία.
Την Παρασκευή 6/11 αναμένεται η αξιολόγηση της ελληνικής οικονομίας από την Fitch Ratings, η οποία θα κλέσει την αυλαία των αξιολογήσεων για το 2026. Υπενθυμίζεται ότι στις 8/5/2026 διατήρησε σε ΒΒΒ την αξιολόγηση για τη μακροπρόθεσμη πιστοληπτική ικανότητα της Ελλάδας με σταθερές τις προοπτικές (outlook).
Σταδιακά το ενδιαφέρον θα μετατοπιστεί στην ανακοίνωση του οίκου MSCI για την τριμηνιαία αναθεώρηση των δεικτών του, στην Τετάρτη 11 Νοεμβρίου 2026, αργά το βράδυ, με το rebalancing να πραγματο ποιείται στις 30 Νοεμβρίου 2026, ημέρα Δευτέρα και τις αλλαγές να εφαρμόζονται από την 1η Δεκεμβρίου 2026
Την Πέμπτη 13 Νοεμβρίου θα ανακοινωθεί η αναδιάρθρωση των δεικτών FTSE Russell , με το rebalancing να λαμβάνει χώρα στις 18/12
Επίσης το ενδιαφέρον εστιάζεται ατο Mid Cap Conference που θα λάβει χώρα στις 10/11 στην Αθήνα. Σε αύτη την παρουσίαση θα έχουν συμμετοχή 22 εταιρείες και συγκεκριμένα οι Alter Ego Media, Aλουμύλ, Avax, BriQ Properties, Capital Maritime Finance, ΕΚΤΕΡ, Ideal, Interlife, Κρι-Κρι, Lavipharm, Noval Property, ΟΝΥΧ, Orilina, Performance Technologies, Premia, Profile, Qualco, Real Consulting, Πλαστικά Θράκης, Safe Bulkers, Trade Estates και Trastor.
Το εν λόγω road show σύμφωνα με σχόλια θεσμικών επενδυτών θα έχει μεγαλύτερο ενδιαφέρον γιατί περιλαμβάνει εταιρείες με υψηλότερες κεφαλαιοποιήσεις
Σημειώνεται ότι στο χθεσινό road show θεσμικοί επενδυτές και χρηματιστηριακά στελέχη είχαν την ευκαιρία να «γνωρίσουν» αρκετές εταιρείες της μικρής κεφαλαιοποίησης Ωστόσο, σύμφωνα με πληροφορίες του ΒΝ δεν ήταν μεγάλο το ενδιαφέρον των επενδυτών.
Από τη μία οι κεφαλαιοποιήσεις είναι χαμηλές, αλλά μάλλον βασικότερος λόγος της απουσίας ενδιαφέροντος είναι το γενικότερο κλίμα, ενώ από την άλλη οι επενδυτές έδειξαν ενδιαφέρον σε εκείνες τις εταιρείες που είχαν κάτι να πουν και να παρουσιάσουν ένα στόρι ανάπτυξης.
Κάποιες από τις εταιρείες που παρουσιάστηκαν είχαν αρκετά ραντεβού και μερικές ελάχιστα.
Παρουσιάστηκαν οι εταιρείες Δάιος, Έλτον, E.In.S, Λανακάμ, Q&R, Revoil, Softweb, Trek Development, Unibios, Verallis και Y/Knot.
Πληροφορίες αναφέρουν πως η Y/Knot ξεχώρισε και τα στελέχη της διοίκησης έδωσαν εκτιμήσεις και καλές ειδήσεις.
Είπαν για EBITDA 10 εκατ. δολάρια και κέρδη 7 εκατ. δολάρια από τα καράβια, για έκδοση ομολογιακού Απρίλιο με Μάιο και για απόκτηση νέου καραβιού μαζί με την εταιρεία που έγινε η τελευταία ναύλωση του δεξαμενόπλοιου και ανακοινώθηκε χθες. Καλά σε ραντεβού δεδομένων των συνθηκών πήγαν AS Company, Trek και Q&R.

Κόλαφος η JPMorgan: Πωλήσεις 5,1 δισ. δολ. στο Χρηματιστήριο Αθηνών – Η αναβάθμιση της MSCI «καίει» τις ελληνικές μετοχές

Καθαρές εκροές κεφαλαίων ύψους 275 εκατ. δολ. αναμένεται να αντιμετωπίσουν οι ελληνικές μετοχές μετά την αναβάθμιση της Ελλάδας στις αναπτυγμένες αγορές από τον οίκο MSCI, σύμφωνα με τους αναλυτές της JPMorgan Chase & Co.
Η αλλαγή αυτή, η οποία προγραμματίζεται να τεθεί σε ισχύ τον Μάιο, θα πυροδοτήσει πωλήσεις ύψους 5,1 δισεκατομμυρίων δολαρίων από κεφάλαια που παρακολουθούν τους δείκτες των αναδυόμενων αγορών, όπως αναφέρεται σε σημείωμα της ομάδας αναλυτών υπό τον Pankaj Gupta.
Από την άλλη πλευρά, τα κεφάλαια που επενδύουν σε αναπτυγμένες αγορές εκτιμάται ότι θα προβούν σε αγορές ύψους 4,8 δισεκατομμυρίων δολαρίων, οδηγώντας έτσι σε μια εκτιμώμενη καθαρή εκροή της τάξεως των 275 εκατομμυρίων δολαρίων.
«Εκτιμούμε ότι η συνολική καθαρή επίπτωση των παθητικών κεφαλαίων (passive funds) για την Ελλάδα θα είναι αρνητική», δήλωσε ο Pankaj Gupta.
Η MSCI αναβάθμισε τις ελληνικές μετοχές τον Μάρτιο, σηματοδοτώντας ένα ορόσημο στην ανάκαμψη της χώρας από την κρίση χρέους που προηγουμένως είχε απειλήσει την οικονομία της Ευρωζώνης.
Ωστόσο, η αναβάθμιση αυτή θα μειώσει τη στάθμιση των ελληνικών μετοχών στους νέους δείκτες αναφοράς, εξηγούν οι αναλυτές της JPMorgan.
Η στάθμιση της Ελλάδας στον δείκτη MSCI World εκτιμάται στο 0,06%, έναντι 0,61% που κατέχει στον MSCI EM Standard Index.
Παράλληλα, επτά από τις δέκα ελληνικές μετοχές που συμμετέχουν σήμερα στον δείκτη των αναδυόμενων αγορών αναμένεται να μεταφερθούν στον δείκτη των αναπτυγμένων αγορών.
Η στάθμιση της χώρας υπολογίζεται σε 0,41% στον δείκτη MSCI Europe και σε 0,27% στον MSCI EAFE.
Σημειώνεται ότι ο Γενικός Δείκτης του Χρηματιστηρίου Αθηνών έχει καταγράψει απόδοση 246% (συμπεριλαμβανομένων των επανεπενδυόμενων μερισμάτων) από την αρχή της δεκαετίας, έναντι 94% του δείκτη Stoxx Europe 600.
Παρ' όλα αυτά, ο ελληνικός δείκτης παραμένει χαμηλότερα από το υψηλό του 2007 —πριν από την παγκόσμια χρηματοπιστωτική κρίση— σε αντίθεση με τους περισσότερους ευρωπαϊκούς δείκτες που σημείωσαν νέα ιστορικά ρεκόρ φέτος.

Η πορεία της ελληνικής χρηματιστηριακής αγοράς στη σημερινή συνεδρίαση

Πτωτικά ξεκίνησε η χρηματιστηριακή αγορά με τον Γενικό Δείκτη -0,40% και τον Τραπεζικό Δείκτη στο -0,81%.
Περί τις 11:45, εντάθηκαν οι πιέσεις στις τράπεζες, με Πειραιώς -2,37%, Εθνική -1,84%.. αλλά και στην πλειονότητα των μη τραπεζικών μετοχών του FTSE 25, με ΕΛΠΕ -3,64%, ΔΕΗ -2,39%, Motor Oil -2%... και ο Τραπεζικός Δείκτης κατέγραψε το χαμηλό της ημέρας -1,27% και ο Γενικός Δείκτης στο -1,01%. 
Ο Γενικός Δείκτης στο ελληνικό χρηματιστήριο κινείται με πτώση -0,65% στις 2.585 μονάδες, έχοντας υψηλό τις 2.593,95 μονάδες και χαμηλό τις 2.576,25 μονάδες.
Ο τζίρος και ο όγκος συναλλαγών σε χαμηλά επίπεδα και είναιμοιρασμένος στις τράπεζες και στα μη τραπεζικά blue chips..
Αναλυτικότερα, η αξία συναλλαγών διαμορφώνεται στα 63 εκατ. ευρώ, ο όγκος στα 9,2 εκατ. τεμάχια, εκ των οποίων τα 6,2 εκατ. να διακινούνται στις τράπεζες.

Τα τεχνικά σημεία

Ο Γενικός Δείκτης κινείται στις 2.585 μονάδες, διασπώντας την πρώτη στήριξη των 2.600 μονάδων και ακολουθεί η ζώνη των 2.570 – 2.560 μονάδων, οι 2.520, οι 2.500, οι 2.435 μονάδες ο εκθετικός ΚΜΟ των 200 ημερών και οι 2.420 μονάδες ο απλός ΚΜΟ των 200 ημερών.
Στην πρώτη αντίσταση βρίσκονται οι 2.650 μονάδες και ακολουθούν οι 2.680, οι 2.700, οι 2.780, οι 2.800 και οι 2.850 μονάδες.
Ο Τραπεζικός Δείκτης κινείται στις 2.975 μονάδες, με πρώτη στήριξη τις 2.900 μονάδες και ακολουθούν οι 2.802 μονάδες ο εκθετικός ΚΜΟ των 200 ημερών και οι 2.789 μονάδες ο απλός ΚΜΟ των 200 ημερών.
Στην πρώτη αντίσταση βρίσκονται οι 3.100 μονάδες και ακολουθούν οι 3.200 ,οι 3.260, οι 3.350, οι 3.380 και οι 3.400 μονάδες.

Επιδείνωση στα ομόλογα της Ευρωζώνης - To spread με την Ιταλία στις -21 μ.β.

Επιδείνωση καταγράφεται σήμερα 3/11 στην αγορά ομολόγων της Ευρωζώνης, με τις επίμονες πληθωριστικές πιέσεις που συνδέονται με το ενεργειακό κόστος να παραμένουν όπως και η διόγκωση του δημόσιου χρέους και η επιδείνωση των δημοσιονομικών ισορροπιών στις μεγάλες οικονομίες
Οι επενδυτές παραμένουν επιφυλακτικοί ενόψει των αμερικανικών ενδιάμεσων εκλογών, με τις προβλέψεις να δείχνουν επί του παρόντος την πιθανότητα 74% του Δημοκρατικού Κόμματος να αποκτήσει τον έλεγχο της Γερουσίας των ΗΠΑ, καθώς ο πρόεδρος Ντόναλντ Τραμπ και το Ρεπουμπλικανικό Κόμμα αντιμετωπίζουν αυξανόμενη πολιτική πίεση για τις αυξημένες τιμές της ενέργειας που συνδέονται με τη σύγκρουση με το Ιράν.
Οι επενδυτές αναμένουν επίσης την έκθεση για τις θέσεις εργασίας των ΗΠΑ που αναμένεται αργότερα αυτή την εβδομάδα, η οποία θα μπορούσε να προσφέρει νέα εικόνα για τις συνθήκες της αγοράς εργασίας και να επηρεάσει τις προσδοκίες για τη νομισματική πολιτική της Federal Reserve. Οι αγορές τιμολογούν επί του παρόντος σε περίπου 73% πιθανότητα αύξησης των επιτοκίων της Fed τον Δεκέμβριο, μετά από μια παύση τον Οκτώβριο.
Το ελληνικό 10ετές ομόλογο βρίσκεται στο 4,27% και το 10ετές ιταλικό 4,48% με το μεταξύ τους spread στις -21 μονάδες βάσης.
Πωλήσεις καταγράφονται και στα αμερικανικά ομόλογα, με το 10ετές στο 4,91% και το 2ετές στο 4,59%, με την απόδοση του 10ετούς να παραμένει υψηλότερα από το 2ετές ομόλογο.
Τα ομόλογα μεγαλύτερης διάρκειας τείνουν να έχουν υψηλότερες αποδόσεις για να αντισταθμίσουν τους υψηλότερους κινδύνος που συνεπάγεται η αγορά τους.
Το 2025 αποτέλεσε έτος-ορόσημο για τις αναβαθμίσεις του ελληνικού αξιόχρεου. Όπως είχε γράψει το Bankingnews, η βασική αιτία της αναβάθμισης θα είναι ξεκάθαρα η τραπεζική σταθερότητα και ανάπτυξη, οι τράπεζες έχουν καταστεί πόλος σταθερότητας.
Για το 2026, ο πρώτος κύκλος των αξιολογήσεων άνοιξε την Παρασκευή 6 Μαρτίου με τον καναδικό οίκο DBRS να διατηρεί σε BBB τη μακροπρόθεσμη πιστοληπτική ικανότητα της Ελλάδας, όπως αναμενόταν, χωρίς να μεταβάλει στις σταθερές προοπτικές επαναξιολόγησης (trend), αμετάβλητη ήταν η αξιολόγηση από την Moody’s στις 13/3 η οποία διατήρησε τη μακροπρόθεσμη πιστοληπτική ικανότητα της Ελλάδας στο επίπεδο Baa3, χωρίς να μεταβάλει τις σταθερές προοπτικές επαναξιολόγησης (outlook).
Ομοίως και η γερμανική Scope διατήρησε αμετάβλητη την αξιολόγηση την Παρασκευή 20/3.
Στάση αναμονής κράτησε ο αμερικανικός οίκος Standard and Poor’s στις 24/4, με τη βαθμολογία του να παραμένει σε «ΒΒΒ» με σταθερές προοπτικές.
Eν τω μεταξύ και η Fitch Ratings, στις 8/5/2026 διατήρησε σε ΒΒΒ την αξιολόγηση για τη μακροπρόθεσμη πιστοληπτική ικανότητα της Ελλάδας με σταθερές τις προοπτικές (outlook).
Ο δεύτερος γύρος των αξιολογήσεων ξεκίνησε την Παρασκευή 4 Σεπτεμβρίου, και πάλι με την DBRS, με τη διατήρηση της Ελλάδας στη βαθμίδα BBB, αναθεωρώντας τις προοπτικές από σταθερές σε θετικές.
Σε αναβάθμιση πολιτικού τύπου της πιστοληπτικής αξιολόγησης της Ελλάδας σε BBB+ από BBB προχώρησε η Scope Ratings στις 18/9, διατηρώντας σταθερό το outlook, σε μια κίνηση που φέρνει τη χώρα ένα βήμα πριν από την κατηγορία Α.
Την ίδια ημέρα η Moody’s Ratings αναβάθμισε τις προοπτικές της ελληνικής οικονομίας σε θετικές, διατηρώντας την αξιολόγηση στο Baa3, δηλαδή στο χαμηλότερο επίπεδο της επενδυτικής βαθμίδας.
Αδιάφορη ήταν η αξιολόγηση της S&P Global Ratings την Παρασκευή 23/10 καθώς διατήρησε αμετάβλητη στη βαθμίδα «BBB» την αξιολόγηση του ελληνικού αξιόχρεου, επιβεβαιώνοντας παράλληλα τις σταθερές προοπτικές (stable outlook), επισημαίνοντας τα βασικά «αγκάθια» χρέος, ακρίβεια και δημογραφικό.
Η αυλαία των αξιολογήσεων για την ελληνική οικονομία για το τρέχον έτος ολοκληρώνεται στις 6 Νοεμβρίου με τη Fitch.
Υπενθυμίζεται ότι το 2023 χαρακτηρίστηκε από την περιβόητη επιστροφή της Ελλάδος στην επενδυτική βαθμίδα μια παρωχημένη διαδικασία καθώς όπως έχουμε αναλύσει διεξοδικά… η ΕΚΤ έκανε την δουλειά πριν 3 χρόνια… όταν αποφάσισε να αγοράσει και τα ελληνικά ομόλογα τότε junk bond από το παράθυρο.
Η Ελλάδα βρέθηκε άτυπα σε πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης, το περιβόητο πρόγραμμα Πανδημίας χωρίς να πληροί τα κριτήρια…
Το 2024 γίναμε μάρτυρες μιας κακοστημένης διαδικασίας χειραγώγησης από τους οίκους αξιολόγησης όπου προέβησαν σε μπαράζ αναβαθμίσεων ώστε η Ελλάδα να αποκτήσει επενδυτική βαθμίδα.
Το investment grade ή επενδυτική βαθμίδα σε ένα κόσμο λογικό θα είχε σημασία αλλά από τότε που εμφανίστηκε η ακραία στρεβλωμένη ποσοτική χαλάρωση ουσιαστικά μετρίασαν την αξία των οίκων αξιολόγησης.
Το 2024 το βασικό κίνητρο για να αναβαθμιστεί η Ελλάδα σε επενδυτική βαθμίδα ήταν κυρίως πολιτικό.
Η αξιοπιστία των οίκων αξιολόγησης αμφισβητείται, πληρώνονται κάθε φορά που συντάσσουν μια έκθεση και συνήθως για να παίρνουν δουλειές… πουλάνε θετικά σενάρια… εντούτοις για μεγάλο μέρος των επενδυτών είναι υπολογίσιμοι οι οίκοι αξιολόγησης.
Από την άλλη, όλα αυτά δεν έχουν και πολύ μεγάλη σημασία, αφού οι κεντρικές τράπεζες έχουν ακυρώσει την επίδραση των οίκων αξιολόγησης.
Το ελληνικό χρέος από 353 δισεκ. το 2019 εκτινάχθηκε στα 400,5 δισεκ. το 2026 με υψηλό 406 δισεκ. ευρώ στο μεσοδιάστημα. Γιατί το Ελληνικό Δημόσιο Χρέος δεν μειώνεται;
«Η Ελλάδα έχει συνάψει δάνεια με αγγλικό δίκαιο 216 δισεκ. ευρώ και αυτά σε βάθος 44 ετών περίπου πρέπει να αποπληρωθούν και αντικατασταθούν με κρατικά ομόλογα δηλαδή θα τα χρηματοδοτήσουν οι αγορές, οι τράπεζες και διεθνή επενδυτικά funds.
Λόγω αυτής της πραγματικότητας το ελληνικό χρέος δεν μπορεί να μειωθεί επί της ουσίας και ένα λογικό χρέος θα ήταν 200 δισεκ. και όχι 400 δισεκ. αλλά λόγω μιας δυσμενούς πραγματικότητας η Ελλάδα θα παραμείνει σε ομηρία.
Τα ταμειακά διαθέσιμα ανέρχονται σε 38 δισεκ. εκ των οποίων 24,5 δισεκ. αφορούν κεφαλαιακό μαξιλάρι για το χρέος προς τον ESM και τον EFSF… δηλαδή τους θεσμούς που δημιουργήθηκαν για να χρηματοδοτήσουν προβληματικές χώρες όπως η Ελλάδα την εποχή των Μνημονίων.
Οπότε το καθαρό ταμείο του κράτους είναι 13,5 δισεκ. ευρώ.
Ωστόσο τα συνολικά Ταμειακά Διαθέσιμα της Γενικής Κυβέρνησης φθάνουν τα 45 δισεκ. με διασταλτική ερμηνεία οπότε το καθαρό ταμείο (μείον τα 24,5 δισεκ. για το χρέος) διαμορφώνεται στα 20,5 δισεκ. ευρώ… ωστόσο όπως θα δούμε αυτό το υψηλό ταμείο συνδέεται με τα repos τον ενδοκυβερνητικό δανεισμό.
Να τονίσουμε ότι η Ελλάδα σήμερα μετά τις αποπληρωμές χρωστάει στους Ευρωπαϊκούς Μηχανισμούς Στήριξης περίπου 216 δισεκ. ευρώ και τα 24,5 δισεκ. κεφαλαιακό μαξιλάρι υπάρχει για να προστατεύει τα 216 δισεκ. ευρώ και όχι το συνολικό χρέος κατ΄ ουσία.
Παρατηρούμε λοιπόν ότι η Ελλάδα δεν μπορεί να μειώσει το δημόσιο της χρέος το οποίο φθάνει στα 400 δισεκ. καθώς από τη μια η Ελλάδα αποπληρώνει τα δάνεια στους Ευρωπαϊκούς Μηχανισμούς Στήριξης, πριν λίγα χρόνια ήταν 264 δισεκ. και σήμερα είναι 216 δισεκ. ευρώ και από την άλλη για να συντηρήσει τον κυβερνητικό μηχανισμό κρατάει υψηλά τον ενδοκυβερνητικό δανεισμό ή repos ή βραχυχρόνιο δανεισμό στα 59 δισεκ. ευρώ.
Από την μια έχουμε υποχρέωση πληρωμών στους Ευρωπαϊκούς Μηχανισμούς Στήριξης και από την άλλη η Ελλάδα συντηρεί ακραία υψηλό ενδοκυβερνητικό δανεισμό ή repos.
Τα repos των 59 δισεκ. συντηρούν ουσιαστικά το κρατικό σύστημα της χώρας χωρίς αυτά η Ελλάδα θα ήταν νεκρή οικονομία κατά μια έννοια…
Έτσι λοιπόν εξηγείται γιατί το Ελληνικό Κρατικό Χρέος παραμένει κολλημένο στα 400 δισεκ. και δεν θα ξεκολλήσει όσο χρωστάμε στους Ευρωπαϊκούς Μηχανισμούς Στήριξης.
Ταυτόχρονα η Ελλάδα δανείζεται από τις αγορές μέσω ομολόγων και εντόκων γενικά έχουμε δανειστεί 108 δισεκ. για να καλύψει ευρύτερες ανάγκες του κράτους και μαζί με τα repos δημιουργείται ένα σκηνικό ομηρίας.
Εάν λοιπόν θέλουμε να εξηγήσουμε γιατί το Ελληνικό Χρέος είναι κολλημένο στα 400,5 δισ. η απάντηση είναι απλή η ομηρία στους Ευρωπαϊκούς Μηχανισμούς Στήριξης και η ομηρία στα repos έχουν εγκλωβίσει την Ελλάδα…
Συντελείται μια πρωτοφανή αναδιάρθρωση όσο θα μειώνονται τα δάνεια από τους Ευρωπαϊκούς Μηχανισμούς Στήριξης αυτά τα 216 δισεκ. τόσο θα αυξάνεται ο δανεισμός από τις αγορές τα 108 δισεκ. σήμερα…
Αυτή η εικόνα δεν θα αλλάξει έως το 2035… οπότε για πολλά χρόνια ακόμη θα έχουμε στάσιμο χρέος.
Υπό αυτή την έννοια, η αναβάθμιση της Ελλάδας σε επενδυτική βαθμίδα αφορά μια περιορισμένη αλλά κρίσιμη αγορά τίτλων, και όχι το σύνολο του δημόσιου χρέους. Οι οίκοι αξιολόγησης δεν επαναλαμβάνουν τα σφάλματα της περιόδου 2008–2009, καθώς το ρίσκο που αναλαμβάνουν σήμερα είναι σαφώς περιορισμένο, δεδομένης της θεσμικής δομής και των μακρών λήξεων του ελληνικού χρέους.

Πτώση στις ασιατικές αγορές

Πτωτικά έκλεισαν οι περισσότερες ασιατικές αγορές με τις μετοχές του τεχνολογικού κλάδου να δέχονται πιέσεις καθώς οι επενδυτές εξέφρασαν ανησυχίες σχετικά με τις δαπάνες για την τεχνητή νοημοσύνη (AI) και τα εταιρικά κέρδη.
Οι επενδυτές παρέμειναν επίσης επιφυλακτικοί ενόψει των ενδιάμεσων εκλογών στις ΗΠΑ, ενώ η πτώση των τιμών του πετρελαίου εν μέσω ενδείξεων διπλωματικής προόδου μεταξύ των ΗΠΑ και του Ιράν δεν κατάφερε να βελτιώσει το συνολικό κλίμα της αγοράς.
Ο Kospi της Νότιας Κορέας ηγήθηκε των απωλειών, διολισθαίνοντας άνω του -3%, καθώς οι μετοχές της SK Hynix και της Samsung Electronics μειώθηκαν περισσότερο από 3%.
Οι κινεζικές αγορές αποδυναμώθηκαν επίσης, με την Shanghai Composite να σημειώνει ζημίες παρά τη δέσμευση της κεντρικής τράπεζας να ενθαρρύνει τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα να κάνουν μεγαλύτερη χρήση των μέτρων στήριξης της χρηματιστηριακής αγοράς και να βελτιώσουν τους όρους τους για να βοηθήσουν στη σταθεροποίηση της αγοράς.
Η Κεντρική Τράπεζα της Αυστραλίας (Reserve Bank of Australia) αύξησε τον στόχο για το βασικό της επιτόκιο –όπως άλλωστε αναμενόταν– ωστόσο η απόφαση ελήφθη με οριακή πλειοψηφία (6 ψήφοι υπέρ, 3 κατά), ενώ δόθηκαν ενδείξεις ότι ενδέχεται να ακολουθήσει περίοδος σταθερότητας στα επιτόκια.
Αναλυτικά, ο δείκτης Shanghai στην Κίνα στο -0,82%, ο δείκτης Hang Seng στο Χονγκ Κονγκ στο +0,27%, ο δείκτης Kospi στη Νότια Κορέα στο -3,59% και ο δείκτης S&P/ASX 200 στην Αυστραλία -0,33%.
Οι ιαπωνικές χρηματοπιστωτικές αγορές έπαρέμειναν κλειστές λόγω εθνικής εορτής.

Πιέσεις στις ευρωπαϊκές αγορές

Πιέσεις καταγράφονται στις ευρωπαϊκές αγορές μετά από αναφορές για επίθεση των ΗΠΑ στο νησί Qeshm του Ιράν. Το αναφερόμενο χτύπημα φαίνεται να σηματοδοτεί την τελευταία από μια σειρά περιορισμένων στρατιωτικών επιχειρήσεων που φέρεται να πραγματοποιήθηκαν από την Ουάσινγκτον, ενώ οι διπλωματικές διαπραγματεύσεις παραμένουν σε εξέλιξη.
Το πετρέλαιο μετά τη χθεσινή βουτιά καταγράφει άνοδο, με το Brent στο +1,65% στα 106,50 δολ. και το αμερικανικό αργό (WTI) +1,5% στα 97,85 δολ. το βαρέλι.
Ανοδο +2,5% καταγράφεται στο φυσικό αέριο, με το ολλανδικό συμβόλαιο TTF Δεκεμβρίου στα 97,30 ευρώ.
Επίσης, η ανανεωμένη πίεση πώλησης στις μετοχές τεχνολογίας, λόγω των παρατεταμένων ανησυχιών για την τεχνητή νοημοσύνη, αποδυνάμωσε την παγκόσμια διάθεση για ρίσκο.
Οι επενδυτές εμφανίζονται επιφυλακτικοί ενόψει των ενδιάμεσων εκλογών στις ΗΠΑ, οι οποίες θα καθορίσουν τον έλεγχο και των δύο σωμάτων του Κογκρέσου, με μια πιθανή εξαγορά των Δημοκρατικών να προσθέτει στην αβεβαιότητα της αγοράς.
Η προσοχή στρέφεται στις αποφάσεις νομισματικής πολιτικής από το Ηνωμένο Βασίλειο, τη Σουηδία, τη Νορβηγία και την Πολωνία που αναμένονται αυτή την εβδομάδα, με την Τράπεζα της Αγγλίας να αναμένεται ευρέως να αυξήσει το επιτόκιο πολιτικής της στο 4% την Πέμπτη.
Οι επενδυτές αναμένουν επίσης μια σειρά βασικών οικονομικών κυκλοφοριών, συμπεριλαμβανομένων των στοιχείων για τον πληθωρισμό, των μεταποιητικών PMI και των στοιχείων λιανικών πωλήσεων από όλη την περιοχή. Στο εταιρικό μέτωπο, αναμένονται ανακοινώσεις κερδών από μεγάλες εταιρείες όπως η Ferrari, η BMW Philips, η Commerzbank και η Daimler Truck, μεταξύ άλλων
Αναλυτικά, ο δείκτης Dax στη Γερμανία κινείται στο -0,90%, ο δείκτης CAC στο Παρίσι -0,50%, ο δείκτης FTSE MIB στο Μιλάνο -1%, ο δείκτης IBEX 35 στην Ισπανία στο -0,90% και ο FTSE 100 στο Λονδίνο στο -0,40%
Στη Wall Street, τα futures του Dow Jones κινούνται στο -0,45%, του S&P 500 στο -0,10% και του Nasdaq στο +0,05% .

Πιέσεις στις τράπεζες, με χαμηλές συναλλαγές – Η Πειραιώς -2%

Πτωτικά κινούνται οι τράπεζες, με την Πειραιώς να δέχεται τις μεγαλύτερες πιέσεις, ενώ οι συναλλαγές κνούνται σε χαμηλά επίπεδα.
Η Εθνική στα 15,62 ευρώ, με πτώση -1,05% με όγκο 315 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 14,11 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Εθνικής σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,008 ευρώ προ RS ή 0,12 ευρώ μετά reverse split (στις 15 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στο 0,0066 προ RS ή 0,099 μετά reverse split.
Με το νέο reverse split στις 10 παλαιές 1 νέα στις 3 Σεπτεμβρίου 2018 το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο προσαρμόστηκε στα 1,20 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό στα 0,99 ευρώ.
Ας σημειωθεί ότι το νέο χαμηλό ιστορικό της Εθνικής πραγματοποιήθηκε στις 17/3/2020 στα 0,8150 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013 ενώ η ΑΜΚ του 2015 υλοποιήθηκε στα 0,02 ευρώ προ RS ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ είχε τελευταία τιμή 0,0010 ευρώ και τέθηκε εκτός διαπραγμάτευσης οριστικά.
Η Alpha Bank στα 4,3940 ευρώ, με πτώση -0,14% με όγκο 814 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 9,91 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Alpha Βank είνα ι στα 1,16 ευρώ ή προ RS στα 0,0232 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016(στις 50 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στο 0,01898 προ RS ή 0,949 μετά reverse split.
Ας σημειωθεί ότι το νέο ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Alpha Bank πραγματοποιήθηκε στις 2/11/2020 στα 0,4250 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στις 30/10/2020 στα 0,4032 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ ενώ η τιμή της ΑΜΚ του 2015 ήταν στα 0,04 ευρώ προ reverse split ή 2 ευρώ μετά το reverse split.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ βρέθηκε στα 0,0010 ευρώ όπου και σταμάτησε πλέον να διαπραγματεύεται.
Η Πειραιώς στα 9,3240 ευρώ, με πτώση -2,02%, με όγκο 1,1 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 11,54 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,0008 ευρώ προ RS ή 0,081 ευρώ μετά reverse split ( στις 100 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό ήταν 0,00067 πρ0 RS ή 0,067 ευρώ μετά RS.
Με το νέο reverse split στις 20 παλαιές 1 νέα δωρεάν τον Ιούλιο 2017 το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο προσαρμόστηκε στα 1,62 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό στα 1,34 ευρώ.
Το νέο ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς πραγματοποιήθηκε στις 14/7/2022 στα 0,04303 ευρώ ή 0,71 ευρώ μετά το τελευταίο reverse split στις 16,5 παλαιές 1 νέα (14/4/2021).
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ και η ΑΜΚ του 2015 στα 0,003 ευρώ προ reverse split ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ σταμάτησε να διαπραγματεύεται και είχε τελευταία τιμή στα 0,0010 ευρώ.
Η Eurobank στα 4,4520 ευρώ, με πτώση -0,07% με όγκο 2,08 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 16,07 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό ενδοσυνεδριακό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,002410 ευρώ προ RS ή 0,2410 ευρώ μετά RS (στις 100 παλαιές 1 νέα).
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου στα 10,54 ευρώ, με πτώση -0,75% και όγκο 27 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 4,60 δισεκ. ευρώ.
Η Crediabank στα 0,9350 ευρώ, με άνοδο +1,63% και όγκο 300 χιλ. τεμάχια και αποτίμηση στα 2,06 δισεκ. ευρώ.
Η Optima στα 13,09 ευρώ, με πτώση -2,02% με όγκο 51 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 2,90 δισ. ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος στα 14,85 ευρώ, αμετάβλητη και κεφαλαιοποίηση 291 εκατ. ευρώ.

Απώλειες στα μη τραπεζικά blue chips με χαμηλές συναλλαγές

Απώλειες καταγράφονται στα μη τραπεζικά blue chips με χαμηλές συναλλαγές.
Τη μεγαλύτερη πτώση καταγράφουν ΕΛΠΕ, Aktor, ΔΕΗ, ΕΛΧΑ, ΔΑΑ....
Στον αντίποδα, ανοδικά κινούνται Lamda, ΓΕΚ Τέρνα, Aegean....
Η Coca Cola στα 57,10 ευρώ, με πτώση -0,70% και κεφαλαιοποίηση στα 21,31 δισ. ευρώ και βρίσκεται στην 1η θέση των κεφαλαιοποιήσεων στις μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25.
Η ΔΕΗ στα 23,02 ευρώ, με πτώση -1,88% και αποτίμηση 13,75 δισ. ευρώ, στην 2η θέση των κεφαλαιοποιήσεων στα μη τραπεζικά blue chips.
Η Allwyn (ΟΠΑΠ) στα 11,3150 ευρώ, με πτώση -0,75% και αποτίμηση 9,13 δισ. ευρώ και βρίσκεται στη 3η θέση των κεφαλαιοποιήσεων στις μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25.
Ο ΟΤΕ στα 19,04 ευρώ, με άνοδο +1,01% και αποτίμηση 7,5 δισ. ευρώ και βρίσκεται στη 4η θέση των εφαλαιοποιήσεων.
Η μετοχή της Μotor Oil στα 62,45 ευρώ, με πτώση -1,42% και κεφαλαιοποίηση 6,92 δισ. ευρώ.
Η Metlen στα 47,42 ευρώ, με πτώση -1,21% και κεφαλαιοποίηση 6,8 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ στα 16,63 ευρώ, με πτώση -2,41% και κεφαλαιοποίηση 5,08 δισ. ευρώ.
Η ΓΕΚ Τέρνα στα 39,08 ευρώ, με άνοδο +1,14% και κεφαλαιοποίηση 4,65 δισ. ευρώ.
Η Viohalco στα 15,12 ευρώ, με πτώση -0,66% και κεφαλαιοποίηση στα 3,92 δισ. ευρώ.
Ο Titan Cement International στα 47,54 ευρώ, με πτώση -0,75% και κεφαλαιοποίηση 3,72 δισ. ευρώ.
Η μετοχή της Jumbo στα 27,42 ευρώ, με άνοδο +0,07% και κεφαλαιοποίηση 3,68 δισ. ευρώ.
Ο Aktor στα 10,18 ευρώ, με πτώση -1,55% και κεφαλαιοποίηση 2,66 δισ. ευρώ.
Η ΕΥΔΑΠ στα 13,62 ευρώ, με πτώση -0,73% και κεφαλαιοποίηση 1,45 δισ. ευρώ.
Η MIG (που είναι εκτός FTSE 25) στα 3,04 ευρώ, με άνοδο +0,83% και κεφαλαιοποίηση 95,4 εκατ. ευρώ.

Πωλήσεις στα ομόλογα της Ευρωζώνης - Το spread με τη Γερμανία στις 96 μ.β.

Πωλήσεις καταγράφεται σήμερα 3/11 στα ομόλογα της Ευρωζώνης.
Το ελληνικό 10ετές ομόλογο βρίσκεται στο 4,27% και το 10ετές ιταλικό 4,48% με το μεταξύ τους spread στις -21 μονάδες βάσης.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10 ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 96 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα διαμορφώνεται στις 50 μονάδες βάσης.
Ως μέτρο σύγκρισης αναφέρεται ότι το CDS της Αργεντινής βρίσκεται στις 1.030 μονάδες βάσης.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ στην Ελλάδα σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής….
Για κάθε 10 εκα τ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 0,50% ή 500 χιλ. δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Το spread Ελλάδος – Ιταλίας βρίσκεται στις -21 μονάδες βάσης.
Το spread Ελλάδος – Πορτογαλίας βρίσκεται στις 50 μονάδες βάσης.

Επιδείνωση στα ομόλογα της Ευρωζώνης

Επιδείνωση καταγράφεται σήμερα 3/11 στα ομόλογα της Ευρωζώνης.
Το Ιταλικό 10ετές διαμορφώνεται σήμερα 3 Νοεμβρίου του 2026 στο 4,48%.
Το 10ετές γερμανικό ομόλογο βρίσκεται σήμερα 3/11/2026 στο 3,31%.
Οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών ομολόγων διαμορφώνονται ως εξής….
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2028 εμφανίζει απόδοση στο 3,46% με το ιστορικό χαμηλό -0,333% σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020.
Το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο λήξης Οκτωβρίου 2028 έχει απόδοση 3,77% με ιστορικό χαμηλό στο -0,062% που σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020.
Το Ισπανικό 10ετές έχει απόδοση 3,93% με το ιστορικό χαμηλό στο -0,02% που σημειώθηκε στις 16 Δεκεμβρίου 2020.
Στην Ιταλία το 10ετές ομόλογο λήξης 1η Αυγούστου του 2029 έχει απόδοση 4,48% και με ιστορικό χαμηλό 0,4260% στις 12 Φεβρουαρίου του 2021.
Αξίζει να αναφερθεί ότι η Κύπρος έκδωσε 10ετές ομόλογο με επιτόκιο 2,25% και η τρέχουσα απόδοση του είναι 3,92%.
Το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020 στο 0,088%.

www.bankingnews.gr